买方氛围浓厚麦市贸易空间不大图台湾檫木

买方氛围浓厚麦市贸易“空间”不大（图）

受制于小麦采购需求疲软及市场粮源阶段性供给增加，临储小麦成交量价趋降，粮源供给充裕，加之行业整合加大产业链各环节经营主体的生存难度，国内麦市买方市场氛围浓厚，加工企业水深火热的生存环境更使得这一格局雪上加霜，麦市利多题材匮乏，需求不畅行情难好。

新麦长势良好加大供给压力

4月份国内主产区冬小麦进入关键生长阶段，预计４月份华北、黄淮、西北地区东部等地气温正常略偏高，降水接近常年或偏多1～2成，其中黄淮南部偏多2～5成，利于冬小麦生长发育；南方大部地区水热条件接近常年同期，对冬小麦产量形成总体有利。国内主产区新小麦长势整体良好，加大后期麦市供给压力预期，因距离新小麦上市尚有一段时间，新小麦的产、质量因天气情况仍存变数。因预期麦价后期走势不乐观，持粮主体积极寻找用粮企业兜售自身粮源，降低甚至减免出库费用，陈麦市场购销呈现量淡价弱格局。

截至4月中旬，江苏2014年产普通红小麦靖江安宁港海轮平舱价报2510～2530元/吨，普通白小麦安宁港海轮平舱价报2510～2530元/吨；安徽三等混合小麦收购均价2398.2元/吨，出库均价2433.8元/吨；河南郑州中等普通白小麦进厂价2570元/吨，山东济南2540元/吨，河北石家庄2600元/吨。截至4月10日，郑州商品交易所强麦1505合约期价报收于2546元/吨，强麦期价已跌至两年来新低。

采购需求减弱及转移

因粮库、粮食贸易商小麦出库较为积极，加之各地储备小麦轮换也已相继出库，市场主体对临储小麦的依赖程度较前期下降，近期国家临储小麦成交数量在经历节后初期短暂的提高后呈现下降趋势。市场主体参与临储小麦拍卖的积极性不高，成交粮源基本以底价成交。

截至4月上旬，国家临储小麦（含2014年临储小麦）剩余库存量为2020万～2120万吨，其中江苏350.6万吨，安徽593.1万吨，河南974.05万吨，湖北154.36万吨。

产业整合加大生存难度

相关机构统计数据显示，2015年1～2月国内小麦粉产量为2117.2553万吨，同比增长7.38%。国内小麦粉产量增长难以抵消产能增长，这也使得在小麦粉总量增长的格局下，面粉企业的生存环境不容乐观，尤其是不具备生产规模优势及市场优势的中小型面粉加工企业，其上游不具备采购成本优势，下游不具备品牌带来的渠道优势。

近期面粉消费需求清淡，面粉经销商采购积极性不高，面粉加工企业销售情况一般，由于开机率偏低，面粉库存压力不大，面粉加工企业利润很小甚至亏损，相当一部分企业出现多生产多亏、不生产少亏状况。面粉加工企业面临两难处境，面对生产成本高企，下游产品（尤其是普通粉）同质化竞争激烈，提价将会更早地从市场竞争中淘汰出局，不提价则在温水煮青蛙的持续亏损中煎熬。

饲用小麦大规模替代无望

4月9日国家临储玉米拍卖重启，意味着政策性粮源将逐步流入流通市场，在市场需求没有明显改善的情况下，玉米市场或面临较大的供给压力，市场主体的看涨心态将明显减弱，玉米市场价格或将承压走弱。截至4月上中旬，广东港东北产玉米主流成交价2520～2540元/吨，而2014年江苏产普通白小麦广州地区到港价为2660元/吨。国内三等白小麦与二等黄玉米均价的价差为190～200元/吨，较上月同期大幅缩窄90～100元/吨。在临储玉米逐步主导市场供给的情况下，玉米涨势或将熄火，饲用小麦大规模替代将无望。

麦市弱势之中购销清淡

由于目前国内麦市利空因素重重，利多题材较为匮乏，麦价缺乏上行动力，政策底价成为支撑麦价的主要因素。在卖方明显处于劣势的情况下，粮库、粮食贸易商购销心态的变化将直接影响其出库力度以及对麦价的接受程度。

当前小麦购销资金风险度明显加大，在麦市贸易价差狭窄、难有较好收益的情况下，保证资金安全成为粮食贸易商、粮库的首要关注点，尤其是在行业整合大背景下，建议贸易商、粮库打破原有的传统思维，充分利用交易平台的第三方机制优势，既可以拓展销售渠道，又可以规避资金风险。

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