下周五之前郑糖短暂整理压力位4900之后将有一轮下跌支撑位4700贝母属
下周五之前,郑糖短暂整理,压力位4900,之后将有一轮下跌,支撑位4700
1.主要消息及影响
分类
类型
摘要
多空
影响周期
备注
外糖
ICE
外糖小幅回调:ICE10原糖涨0.7%至17.19美分/磅,3月合约跌0.48%至18.77美分/磅
中
短
下周五之前或将回调整理,压力位18美分,震荡,之后将出现一轮下跌,回探支撑位17美分。
LIFFE
伦敦8月合约跌0.31%至446.9美元/吨,10月合约涨0.31%至455.7美元/吨.
中
短
预期周三交付的8月合约,交割量较少,主要以泰国糖交付为主,可能还有一些巴西糖。
郑糖
周一,409涨0.29%至4500,501涨0.46%至4798
下周五之前或出现短暂回调,压力位4900,震荡,之后将出现一轮下跌,4700有一定支撑
印度
种植面积
ISMA预计14/15年度印度甘蔗种植面积下降2%至523万公顷
中
中
产量
由贸易商、生产商、农业部门等组成的国内11家机构预测中值显示,预计14/15年度(10月起)印度食糖增产3.7%至2500万吨。
空
中
国际糖价与印度食糖政策和季风降雨进展紧密关联
荷兰银行(Rabobank)
价格
预计14/15年度(10月起),全球食糖将出现90万吨的缺口,预计13/14年度食糖过剩140万吨。
空
短
继Czarnikow集团和Kingsman之后,预计14/15年食糖供应短缺。
2.主要数据指标及影响
类型
分类
摘要
机会/多空
影响周期
备注
跨期套利
郑糖
501-409
周一,价差缩小3元至295元
小
短
大于持仓成本190-200元
505-501
周一,价差缩小2元至133元
大
短
价差有望继续扩大
ICE原糖
3月-10月
周一,价差缩小21点至158点
短
伦敦白糖升水
10月白糖-ICE10月原糖
周一,升水降至76.7美元
中
短
低于成本线85美元左右
内外盘套利
进口完税成本
巴西
周一,配额内涨20元至4100元左右,盈利380元;配额外5220元/吨左右,南宁现价差740元,与郑糖主力差430元。
中
短
亏损降低
昆盘
503-501
周一,价差37元/吨,低于持仓成本60-70元/吨
大
价差有望扩大
国内
成本
国内糖
国内制糖成本4900元左右,亏损200元左右。
空
中
糖企亏损
进口糖
4月份进口糖加工成本4400元左右,5月份进口糖加工成本4700元左右.
空
中
价格
南宁现货
南宁一级砂糖报价4625元/吨,相比上周下跌35元
空
短
亏损240元左右。
加工糖
日照进口加工糖一级白砂糖出厂价4755元/吨,较上周跌40元左右
中
短
盈利空间有限
观点:
国际方面,外糖回调整理,巴西6月下半月生产数据利空因素逐渐消化,印度甘蔗种植面积下滑,外糖在7月24日,巴西7月下半月生产数据公布之前可能出现小幅回调,但全球食糖供应压力较大,需求疲软,回调幅度受限,压力位18美分,预计7月上半月生产数据利空的概率仍然较大,之后将出现一轮下跌,再次回探17美分,17美分有一定支撑,跌破后或将进一步下挫至16.5美分/磅,预计外糖8月之前维持17-18美分震荡区间。
后期外糖反弹阻力增大,但考虑成本因素,糖价有上涨需求,加之各机构纷纷上调下年度食糖短缺量,8月份之后,巴西生产数据利多概率较大,糖价可能突破18美分,缓慢抬升,但反弹力度与印度季风降雨进展及其下年度出口政策紧密关联。远期来看,干旱及异常天气均对巴西和印度等主产国甘蔗单产造成威胁,因此远期外糖持续看好。
国内方面,受外糖影响,近一周,郑糖可能出现短暂回调,但国内库存压力仍较大,消费情况不乐观,回调幅度受限,压力位4900,郑糖看多为时尚早,下周五,巴西7月上半月生产数据公布之后,郑糖可能出现一轮下跌,再次回探4700,不排除跌破4700关口,再次回探前期4600强支撑位。预计8月之前,糖价难改弱势格局,在4700-4900之间维持震荡。
随着库存后移,气温下降,消费转淡,同时预计8月份到港量增加,现货受到压制,后期郑糖反弹阻力增大,或将难以打破弱势格局,维持5000以下。远期来看,下榨季减产已成定局,因此远期郑糖持续看好。
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